Conoscete la Greater Fool Theory?
Questo articolo si collega ad un nostro post pubblicato sulla pagina Instagram Finbear_ riguardo la bolla speculativa dei tulipani del 1600 … per saperne di più … seguite il link.
La Greater Fool Theory afferma semplicemente che ci sarà sempre uno “sciocco più grande” sul mercato che sarà pronto a pagare un prezzo basato su una valutazione più elevata per un asset già sopravvalutato.
I mercati sono influenzati da molte aspettative, di cui talune irrazionali. Sulla base di questa premessa, la Greater Fool Theory afferma che ci sarà sempre un ” Greater Fool “, che pagherà stupidamente un prezzo più alto di quanto hai fatto tu.
La Greater Fool Theory può essere utilizzata per progettare una strategia di investimento basata sulla convinzione che sarai sempre in grado di vendere ciò che hai acquistato a un prezzo più alto, perché ci sarà uno più pazzo di te che sarà disposto a pagare un prezzo basato su multipli ingiustificati per un titolo o un altro asset. La logica di fondo è che “tu” non rimarrai incastrato nell’operazione ma riuscirai a vendere prima che la bolla esploda.
La chiave del successo di questa strategia è assicurarsi che il più grande sciocco non sia tu. Ma, come dicono i giocatori di poker, se dopo qualche mano non hai capito chi è il pollo … allora probabilmente il pollo sei tu…
In sostanza, Greater Fool Theory è un tipo di teoria dei giochi che specula su ciò che altri investitori saranno disposti a pagare per un asset. Rappresenta quindi l’opposto dell’esaminare il valore intrinseco di un investimento.
La crisi finanziaria come esempio della Greater Fool Theory nei tempi recenti.
Le valutazioni basate su multipli altamente gonfiati non possono continuare all’infinito. Le bolle formate da queste valutazioni irrazionali sono destinate a scoppiare ed è allora che sorge una crisi. Prendiamo il caso della crisi dei mutui subprime, in cui le persone hanno preso credito dalle banche per comprare case, sperando di trovare in futuro un Greater Fool a cui poter vendere la casa a un prezzo più alto e fare guadagni sostanziali.
Ha funzionato per molti anni in quanto sembrava esserci un insieme infinito di sciocchi. Ma se è vero che la madre degli stolti è sempre incinta … alla fine la menopausa arriva anche per lei…
Sempre più persone hanno iniziato a vedere la realtà : “Quella casa non vale così tanto – è troppo cara.” Improvvisamente il sistema è crollato innescando la famosa crisi dei subprime, con conseguenze disastrose per chi aveva fornito incautamente credito per acquistare immobili. Ciò ha contribuito a un’emergenza bancaria che poi si è propagata a livello internazionale e alla fine ha portato a una delle peggiori recessioni mai vista negli ultimi decenni. Ma poi venne il Covid ….
Per comprendere come la natura degli uomini non cambi mai …. Leggi questo nostro post…
Lo scopo della Greater Fool Theory non è in realtà quello di fornire agli investitori una strategia di trading basata sulla ricerca di sciocchi, ma aiuta a spiegare come possono formarsi delle bolle speculative.
Come evitare di essere un ” Greater Fool “
Non seguire ciecamente la mandria, pagando prezzi sempre più alti per qualcosa, senza alcuna buona ragione.
Fai le tue ricerche e segui un piano.
Adotta una strategia e attieniti ad essa, fino a prova contraria.
Diversifica il tuo portafoglio.
Controlla la tua avidità e resisti alla tentazione di provare a fare il gran colpo in un breve periodo di tempo.
Capire che non c’è nulla di sicuro sul mercato, nemmeno la corsa inarrestabile dei prezzi.
Per saperne di più ed evitare di essere il “Gran Pollo” continuate a seguirci, presto offriremo un corso di finanza comportamentale per i nostri sostenitori con l’obiettivo di fornire gli strumenti per evitare le insidie più comuni.
Stay tuned …