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Cos’è l’analisi tecnica?

L’analisi tecnica è una disciplina utilizzata per valutare le opportunità di trading, analizzando il movimento dei prezzi e il volume collegato.

A differenza dell’analisi fondamentale, che cerca di valutare il valore di un titolo sulla base dei risultati di business come vendite e guadagni, l’analisi tecnica si concentra sullo studio dell’andamento dei prezzi e del volume.

L’utilizzo dell’analisi tecnica è per lo più finalizzata a generare segnali di trading.

L’analisi tecnica può essere utilizzata su qualsiasi titolo che abbia dati storici. Ciò include azioni, futures, materie prime, reddito fisso, valute e altri titoli. Questa sua flessibilità d’impiego ne spiega in parte il suo successo. Ulteriore aspetto positivo, a differenza dell’analisi fondamentale, non richiede un precedente percorso formativo in materie finanziarie o aziendalistiche.

Le basi dell’analisi tecnica

L’analisi tecnica è stata introdotta per la prima volta da Charles Dow e dalla sua Teoria sul finire del 1800.

Successivamente diversi ricercatori hanno contribuito ulteriormente ad estendere i concetti della Teoria di Dow, contribuendo ad approfondirne la base.

Ad oggi, l’analisi tecnica si è evoluta fino a comprendere centinaia di modelli e segnali sviluppati in anni di ricerca.

L’analisi tecnica opera partendo dal presupposto che l’attività di trading passata e le variazioni di prezzo di un titolo possono essere indicatori dei futuri movimenti di prezzo del titolo stesso, se abbinati ad adeguate regole operative.

Gli analisti professionisti spesso utilizzano l’analisi tecnica in combinazione con altre forme di ricerca.

 I traders retails possono prendere decisioni basate esclusivamente sui grafici dei prezzi di un titolo e su statistiche simili, ma gli analisti azionari di alto livello raramente limitano la loro ricerca alla sola analisi fondamentale o tecnica.

I presupposti dell’analisi tecnica

I metodi più utilizzati per analizzare i titoli e prendere decisioni di investimento sono l’analisi fondamentale e l’analisi tecnica.

L’analisi fondamentale consiste nell’analizzare il bilancio di un’azienda per determinare il fair value dell’attività, mentre l’analisi tecnica presuppone che il prezzo di un titolo rifletta già tutte le informazioni disponibili al pubblico e si concentri invece sull’analisi statistica dei movimenti dei prezzi.

L’analisi tecnica cerca di capire il sentimento del mercato che sta dietro all’andamento dei prezzi cercando modelli e tendenze piuttosto che analizzare gli attributi fondamentali di un titolo.

Charles Dow pubblicò una serie di editoriali che discussero la teoria dell’analisi tecnica. I suoi scritti includevano ipotesi di base che hanno contribuito a costituire il quadro di riferimento per il trading.

               Gli analisti tecnici ritengono che tutto, dai fondamenti di un’azienda ai fattori di mercato in senso lato fino alla psicologia di mercato, sia già quotato in borsa. Questo punto di vista è congruente con l’ipotesi dei mercati efficienti che presuppone una conclusione simile sui prezzi.

 L’unica cosa che rimane da fare è quindi l’analisi dei movimenti dei prezzi, che gli analisti tecnici considerano come il prodotto della domanda e dell’offerta di un determinato titolo sul mercato.

Il prezzo si muove nelle tendenze

Gli analisti tecnici si aspettano che i prezzi, anche in movimenti casuali del mercato, mostrino tendenze indipendentemente dal time frame osservato. In altre parole, è più probabile che il prezzo di un’azione continui un trend passato piuttosto che si muova in modo irregolare. Molte strategie di trading si basano su questo presupposto.

La storia tende a ripetersi

Gli analisti tecnici ritengono che la storia tenda a ripetersi. La natura ripetitiva dei movimenti dei prezzi è spesso attribuita alla psicologia del mercato, che tende ad essere molto prevedibile sulla base di emozioni come la paura o l’eccitazione. L’analisi tecnica utilizza modelli grafici per analizzare queste emozioni e i successivi movimenti del mercato per capire le tendenze. Anche se molte forme di analisi tecnica sono state elaborate da oltre 100 anni sono ancora ritenute rilevanti perché illustrano modelli nei movimenti dei prezzi che spesso si ripetono.

Come si usa l’analisi tecnica

L’analisi tecnica cerca di prevedere il movimento dei prezzi di quasi tutti gli strumenti negoziabili che sono generalmente soggetti alle forze della domanda e dell’offerta, comprese le azioni, le obbligazioni, i futures, le commodities e le coppie di valute.

Quindi possiamo considerare l’analisi tecnica come lo studio delle forze della domanda e dell’offerta che si riflettono nei movimenti dei prezzi di mercato di un titolo. L’analisi tecnica si applica più comunemente alle variazioni di prezzo, ma alcuni analisti tengono traccia di numeri diversi dal semplice prezzo, come ad esempio il volume delle negoziazioni.

In tutto il settore ci sono centinaia di modelli e segnali che sono stati sviluppati dai ricercatori per supportare il trading di analisi tecniche. Gli analisti hanno anche sviluppato numerosi tipi di sistemi di trading per aiutarli a prevedere e effettuare operazioni. Alcuni indicatori sono focalizzati principalmente sull’identificazione dell’attuale tendenza del mercato, incluse le aree di supporto e resistenza, mentre altri sono focalizzati sulla determinazione della forza di una tendenza e sulla probabilità della sua continuazione. Gli indicatori tecnici e i modelli grafici comunemente utilizzati includono linee di tendenza, canali, medie mobili e indicatori di momentum.

In generale, gli analisti tecnici esaminano i seguenti tipi generali di indicatori:

– Tendenze dei prezzi

– Schemi grafici

– Indicatori di volume e di slancio

– Oscillatori

– Medie mobili

– Livelli di supporto e resistenza

La differenza tra analisi tecnica e analisi fondamentale

L’analisi fondamentale e l’analisi tecnica, le principali scuole di pensiero quando si tratta di avvicinarsi ai mercati, sono agli estremi opposti. Entrambi i metodi sono utilizzati per la ricerca e la previsione dell’andamento futuro dei prezzi delle azioni e, come ogni strategia o filosofia d’investimento, hanno entrambi i loro sostenitori e avversari.

L’analisi fondamentale è un metodo per valutare i titoli cercando di misurare il valore intrinseco di un’azione. Gli analisti fondamentali studiano tutto, dalle condizioni generali dell’economia e dell’industria alla condizione finanziaria e alla gestione delle aziende. Guadagni, spese, attività e passività sono tutte caratteristiche importanti per gli analisti fondamentali.

L’analisi tecnica si differenzia dall’analisi fondamentale in quanto il prezzo e il volume del titolo sono gli unici input. L’assunto di base è che tutti i fondamentali noti vengono considerati nel prezzo; non è quindi necessario prestare molta attenzione ad essi. Gli analisti tecnici non cercano di misurare il valore intrinseco di un titolo, ma utilizzare invece i grafici delle azioni per identificare modelli e tendenze che suggeriscono ciò che un titolo farà in futuro.

Limitazioni dell’analisi tecnica

Alcuni analisti e ricercatori accademici si aspettano che l’ipotesi della efficienza del mercato (efficient market hypotesis) dimostri perché non dovrebbero aspettarsi che le informazioni utilizzabili siano contenute nei dati storici sui prezzi e sui volumi. Tuttavia, con lo stesso ragionamento, nemmeno i fondamenti del business dovrebbero fornire informazioni utilizzabili. Questi punti di vista sono noti come la forma debole e semi-forte dell’efficient market hypotesis.

Un’altra critica all’analisi tecnica è che la storia non si ripete esattamente, per cui lo studio dei modelli di prezzo è di dubbia importanza e può essere ignorato. I prezzi sembrano essere meglio modellati assumendo un successivo movimento casuale dei prezzi (random walk theory).

Una terza critica all’analisi tecnica è che in alcuni casi funziona, ma solo perché costituisce una profezia che si auto avvera. Ad esempio, molti trader tecnici inseriranno un ordine stop-loss al di sotto della media mobile di 200 giorni di una certa azienda. Se un gran numero di trader lo ha fatto e le azioni raggiungono questo prezzo, ci sarà un gran numero di ordini di vendita, che spingerà le azioni verso il basso, confermando il movimento dei trader previsto.

In seguito, altri trader vedranno il prezzo diminuire e venderanno anche le loro posizioni, rafforzando la forza della tendenza. Questa pressione di vendita a breve termine può essere considerata auto avverante, ma avrà poca influenza su dove il prezzo dell’asset sarà tra settimane o mesi. In sintesi, se un numero sufficiente di persone utilizza gli stessi segnali, potrebbero causare il movimento predetto dal segnale, ma nel lungo periodo questo unico gruppo di trader non può guidare il prezzo.