I contratti a termine e i contratti futures sono strumenti finanziari che permettono ai partecipanti al mercato di compensare o assumere il rischio di una variazione di prezzo di un’attività nel tempo.
Un contratto future è distinto da un contratto forward in due modi importanti: in primo luogo, un contratto future è un accordo giuridicamente vincolante per acquistare o vendere un’attività standardizzata in una data specifica o durante un mese specifico. In secondo luogo, questa operazione è facilitata attraverso una borsa dei futures.
Il fatto che i contratti future siano standardizzati e negoziati in borsa rende questi strumenti indispensabili per i produttori di materie prime, i consumatori, i commercianti e gli investitori.
Cosa significa un contratto standardizzato
Un contratto a termine negoziato in borsa specifica la qualità, la quantità, i tempi di consegna fisica e il luogo per il prodotto in questione. Questo prodotto può essere una merce agricola oppure può essere un bene finanziario.
Le specifiche del contratto sono identiche per tutti i partecipanti. Questa caratteristica dei contratti future consente all’acquirente o al venditore di trasferire facilmente la proprietà del contratto tramite un’operazione di trading. Data la standardizzazione delle specifiche del contratto, l’unica variabile del contratto è il prezzo.
I contratti futures sono prodotti creati da borse regolamentate, pertanto, la borsa è responsabile della standardizzazione delle specifiche di ogni contratto.
Lo scambio tramite le borse garantisce inoltre il rispetto del contratto, eliminando il rischio di controparte. Ogni contratto a termine negoziato in borsa viene liquidato centralmente. Ciò significa che quando un contratto future viene acquistato o venduto, la borsa diventa l’acquirente per ogni venditore e il venditore per ogni acquirente. Ciò riduce notevolmente il rischio di credito associato all’inadempienza di un singolo acquirente o venditore.
La borsa elimina così il rischio di controparte e, a differenza di un mercato di contratti a termine, fornisce l’anonimato ai partecipanti al mercato dei futures.
Riunendo acquirenti e venditori nella stessa piattaforma di trading, la borsa permette ai partecipanti di entrare e uscire dal mercato con facilità, rendendo i mercati dei futures altamente liquidi e ottimali per la determinazione del prezzo.