L’analisi fondamentale e l’analisi tecnica, le principali scuole di pensiero quando si tratta di avvicinarsi ai mercati, sono agli estremi opposti. Entrambi i metodi sono utilizzati per la ricerca e la previsione dell’andamento futuro dei prezzi delle azioni e, come ogni strategia o filosofia d’investimento, hanno entrambi i loro sostenitori e avversari.
L’analisi fondamentale è un metodo per valutare i titoli cercando di misurare il valore intrinseco di un’azione. Gli analisti fondamentali studiano tutto, dalle condizioni generali dell’economia e dell’industria alla condizione finanziaria e alla gestione delle aziende. Guadagni, spese, attività e passività sono tutte caratteristiche importanti per gli analisti fondamentali.
L’analisi tecnica si differenzia dall’analisi fondamentale in quanto il prezzo e il volume del titolo sono gli unici input. L’assunto di base è che tutti i fondamentali noti vengono considerati nel prezzo; non è quindi necessario prestare molta attenzione ad essi. Gli analisti tecnici non cercano di misurare il valore intrinseco di un titolo, ma utilizzare invece i grafici delle azioni per identificare modelli e tendenze che suggeriscono ciò che un titolo farà in futuro.
Limitazioni dell’analisi tecnica
Alcuni analisti e ricercatori accademici si aspettano che l’ipotesi della efficienza del mercato (efficient market hypotesis) dimostri perché non dovrebbero aspettarsi che le informazioni utilizzabili siano contenute nei dati storici sui prezzi e sui volumi. Tuttavia, con lo stesso ragionamento, nemmeno i fondamenti del business dovrebbero fornire informazioni utilizzabili. Questi punti di vista sono noti come la forma debole e semi-forte dell’efficient market hypotesis.
Un’altra critica all’analisi tecnica è che la storia non si ripete esattamente, per cui lo studio dei modelli di prezzo è di dubbia importanza e può essere ignorato. I prezzi sembrano essere meglio modellati assumendo un successivo movimento casuale dei prezzi (random walk theory).
Una terza critica all’analisi tecnica è che in alcuni casi funziona, ma solo perché costituisce una profezia che si auto avvera. Ad esempio, molti trader tecnici inseriranno un ordine stop-loss al di sotto della media mobile di 200 giorni di una certa azienda. Se un gran numero di trader lo ha fatto e le azioni raggiungono questo prezzo, ci sarà un gran numero di ordini di vendita, che spingerà le azioni verso il basso, confermando il movimento dei trader previsto.
In seguito, altri trader vedranno il prezzo diminuire e venderanno anche le loro posizioni, rafforzando la forza della tendenza. Questa pressione di vendita a breve termine può essere considerata auto avverante, ma avrà poca influenza su dove il prezzo dell’asset sarà tra settimane o mesi. In sintesi, se un numero sufficiente di persone utilizza gli stessi segnali, potrebbero causare il movimento predetto dal segnale, ma nel lungo periodo questo unico gruppo di trader non può guidare il prezzo.
Vi sono altri modi per approcciarsi al mercato azionario …. li vedremo in seguito …